对比优衣库,中国服装行业的巨头们最缺什么?(二)║本周头条

时间周期:2018 年7月2日(周一)-2018 年7月8日(周日)

本周特征:

1、本周是2018年第26周,2018年还剩26周。

2、天气特征:上海本周一/二是-26/31度-26/31度。

注:本文适合企业战略研究者、公司董事长、各类投资人阅读。

其实,每个传统行业都有一个“优衣库”,新兴行业或互联网行业虽然成长历史较短,依然也有一个“优衣库”存在。

本文使用服装行业举例来说明公司战略的重要性。文中所举案例公司是几家年度营收超(或近)百亿的中国服装行业巨头公司。

 

本周重点

 

(续)

2、休闲品牌老大——“森马”公司

►2017年实现营收120亿,增长12.7%;净利润11.1亿,下降21.6%。

 

“森马”是一家很奇怪的公司,在超越了老对手、也是原行业老大“美特斯邦威”后,似乎失去了发展的方向与动力。

 

“森马”公司的有两架很厉害的发动机——即“森马”品牌和“巴拉巴拉”品牌,“森马”公司的起家依靠的当然是“森马”品牌,但,近几年“森马”品牌的发展节奏明显逊于“巴拉巴拉”品牌,早在2016年,两个品牌对公司的业绩贡献就已发生了逆转(“巴拉巴拉”的营收占比已经过半),如果不出意外,相信2017年“巴拉巴拉”品牌的表现更强与“森马”品牌。

注:根据过去行业经验,童装品牌需要的资源配置、专业高度、战略规划等,远不及成人装品牌。相信这方面感受最深的一定是“森马”公司的决策层,期望他们知道他们要这么干!

 

从全球行业角度看,“森马”公司有可能打造一个超级童装品牌吗?我们无法给出准确的结论性意见,只能说,现在市场上没有对标。

无论是发展原先的主品牌(“森马”)、还是侧重崛起的新机会(“巴拉巴拉”),“森马”公司要做的还有很多很多……

 

从“森马”公司披露的2017年度业绩快报,说明这轮“大”机会它不仅没有再赶上,甚至还出现了极度不正常的利润下滑!

 

这一年,“森马”都干了什么?呵呵……

 

3、“H+A”股上市的女神——“拉夏贝尔”公司

►2017年实现营收89.9亿,增长5.2%(或下降12%,原因见下“注”);净利润4.98亿,下降6.2%。

►2017年第四季度27.6亿,下降37.8%;净利润1.5亿,下降28.5%。

注:特别说明。因“拉夏贝尔”2017年在A股上市,2017年度的财务数据是按照中国会计准则,则增长5.2%(按国内会计准则2016年度的营收为85.5亿);2016年度及之前的报表数据是按照国际会计准则,则下降12%(按国际会计准则2016年度营收为102亿,单位都是人民币)。不同会计准则影响在营收层面,就“拉夏贝尔”而言,对净利润的影响不大。

 

靠出奇制胜的“拉夏贝尔”公司又一次出奇制胜的没有赶上这个大年。更蹊跷的是,在最冷的第四季度,这家奇葩公司的业绩几乎在狂降,不知道在玩哪一出?

注:“拉夏贝尔”公司真的不是一般的奇葩,你知道这家营收近百亿级公司在港股的市值有多少吗?呵呵,仅17亿港币(约13亿人民币左右),怎么理解?请把你的看法发给我们吧。

还有,你知道“拉夏贝尔”公司在A股的市值是多少呢?

94亿!

没错,就是94亿,这还是在它股价跌去近一半后的价格(截止本文完稿日2018年4月16日),你能看懂什么?!

这中间的逻辑你明白吗?如果你是一个股民,哦不,如果你是一个投资者,你一定要知道,如果你的投资领域在服装行业的话,就更要知道了……

 

(未完待续)

温馨提示:

对“老板私塾”和“经理人商学院”感兴趣的读者朋友,请查询2017年12月所有周六、日所发的内容。

 

“经营者大学堂”运营

2018年7月3日

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