从股权激励、公司理财、资本并购、战略转型、恶意做空说起!(二)║本周头条

时间周期:2018 年8月13日(周一)-2018 年8月19日(周日)

本周特征:

1、本周是2018年第32周,2018年还剩20周。

2、天气特征:上海本周一/二是-28/33度-28/34度。

本周重点

(接上)

股权激励,包括限制性股票,都有适合的实施(授予)时机,并非任何时候都合适,尤其是企业处于下行通道时,是非常不适合实施的。

最佳的股权激励实施时间点,是企业处于上升通道时,但是,这个阶段的企业老板大多处于膨胀阶段,总认为企业的成功是自己的“雄才大略”所致,整天忙于资本运作(导致他们以为自家的股价会涨上天),通常对团队进行股权激励这等“小事”是考虑不到的,从而失去在正确的时点对核心人才的进行股权激励的最佳时机。

在企业处于下行通道时,真正需要的并不是对团队的股权激励,而是企业核心决策者的自我认知能力的提升,否则一切都是浮云。

就像之前不久(2018年7月27日)美邦服饰公告的员工持股计划称:“截至2018 年7月26日收盘,公司本次员工持股计划通过二级市场竞价交易方式购买公司股票共计58,190,814股,交易均价为3.13元/股,成交金额合计18226万元。公司第一期员工持股计划所购买的股票将予以锁定,锁定期为自本公告披露之日起12个月”。

虽然锁定期为一年,但截止2018年8月5日,美邦公司员工耗资1.8亿所购买自家公司股票已经浮亏7%,美邦老板以为自家的股价已经处于历史的最低的了,这时买入一定是最合算的。

相信为了做好这件事,美邦老板一定是大会小会上说,这已经是最低(差)了,说的多了,貌似就成真了,呵呵。

事实实际当然不会是这样,只会没有最低(差)、只有更低(差。当然,我们希望美邦公司股价能涨上去、也一定要涨上去,没有理由让员工们做接盘侠呀!不过,还是有一点值得一说,就是美邦公司的这次让员工做“接盘侠”的买卖一点都没有做好,有点“不负责任的感觉”,这次美邦员工购买自家股票的价格太高,活生生的把美邦股价从6月22日的2.66元/股,买到了7月26日的3.13元/股,7月27日公告一出,股价随即开启下滑通道。美邦公司的股价在2018年多数情况下是低于3块的,为什么要这么干?着实令人费解)。

总之,我们的课程不仅能教企业正确的实施股权方面的激励,也能帮助员工正确的识别哪些是真陷阱、假馅饼,从而放弃那些对自己毫无意义的所谓股权激励(还能让你的老板不对你有意见,即所谓“放弃的艺术与技术”)。

先看第一家公司:

截至本文完稿日(2018年7月30日,下同),卡宾公司股价为2.85元/股。

对吴、柯两位等而言,实实在在的浮亏了19.4%,无论购买与否。

注:公司股价是动态的,股权激励亏不亏,主要取决于行权价及行权周期可卖日的股价。只要卖价高于行权价,在支付掉成本后(税赋成本和资金成本)后,差价即为所赚。这次卡宾公司的股权激励对管理层是赚是亏还有待时间“佐证”。

卡宾为什么“敢”把行权价格订在3.54元(6月13日的价格)?

浅层原因是6月13日(授予日)前三天的价格都维持在这个这个数附近,所以,卡宾老板“误”以为这个日数是卡宾股价的再次启动日,由此判断订这个数应该没错。

还有一个较为深层的原因,不过这个原因有“会算账”的成分。

自2016年下半年以来,卡宾的股价一直在地位徘徊,直至2018年4月底重新启动,最高股价窜至近两年的高位,即6月13日前后的3.6元上下。

过去的一两年里,卡宾老板没少操心股价,并下重手回购自己的股票(“经营者大学堂”的历史文章有较为详细的介绍,感兴趣的自己找来一读)。卡宾老板回购股票的价格要远低于这次授予管理层的价格,这、这、这,是巧合还是有其他嫌疑?你自己去琢磨琢磨吧。

显然,这种做法与作风,有待商榷!

(未完待续)

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2018年8月14日

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