2017上半年干的那些事儿?(上)║本周头条

时间周期:2017年/5月/8日(周一)-2017年5月/14日(周日)

本周特征:

1、本周是17年第19周,17年还剩33周。

每年五一之后,需要有效处理两个经营维度的工作,一个是市场维度;一个是产品维度。

产品维度好理解,就是春季结束后,新的夏季商品的销售已经开始。而要做好新的夏季商品的销售,对产品维度的总结非常重要。

市场维度的总结,重点是营收的质量,营收质量的高低,决定了本年度未来三季生意的好坏。

2、天气特征:上海本周一/二是15/20度-17/25度,本周的上海天气起伏较大。

本周重点:

详解上周三“冷眼看市场”中“海澜之家”公司2017年1-3月份的重点经营数据。

 

本周重点

 

详解上周三“冷眼看市场”中“海澜之家”公司2017年1-3月份的重点经营数据。

2017年第一季度“海澜之家”公司重点经营数据、分析与对策:

 

数据(一):

①营收:51.6亿,增长0.55%。

②净利:10.1亿,增长5.5%。

③销售费用与管理费用:6.16亿,同比减少12.2%,净减少0.86亿。

 

分析:

显然,“海澜之家”公司17年第一季度的业绩并未达成,尤其是营收业绩!

 

因为,2017年第一季度营收几乎没有增长,要知道,2016年“海澜之家”公司终端店数净增1253家,哪怕17年第一季度没有新的店数增长,有这一千多家店托底,第一季度多少也会增长的。

没有增长就是问题!此背景下的0增长,问题还不小?

这只能说明,主品牌“海澜之家”出现较大幅度的下滑,才能拖累整体业绩下滑(0增长就是下滑)。

 

净利增长5.5%,并没有覆盖掉经营费用的减少,因为一季度经营费用大幅下降12%,达8600万,完全不符合“海澜之家”2017年的发展方向(2017年要开店1500家,是大发展的年份)。换句话说,这个净利的增长,是在经营费用下降的前提下实现的,如果(按理也是)经营费用没有下降的话,这个利润的增长则就不会有了,那将是一件非常不正常的事!

 

对策:

待定!

 

数据(二):

分品牌看:

“海澜之家”品牌第一季度营收43.73亿元,同比下滑0.60%, 其中同店下滑10%左右。

“爱居兔”品牌第一季度营收1.97亿元,同比大幅上升 55.2%,同店增幅 20%左右。

“海一家”品牌第一季度营收1.20亿,同比减少 3.13%。

 

分渠道看:

“海澜之家”品牌截止第一季度末门店总数4297家,新增68家(开132家,关64家)。

“爱居兔”品牌截止第一季度末门店总数696家,新增71家(开80家,关9家)。

注:分品牌与渠道的数据,来源于某券商对海澜之家的调研报告。

 

分析:

“海澜之家”公司的很多做法,和其他服装公司完全不同。

像两个零售副品牌,通常在其他服装公司,运作的出发点一定是考虑公司战略及经营本身;而在“海澜之家”公司,则是考虑到主品牌“海澜之家”,以致这两个副牌的运作套路也和“海澜之家”品牌相像。

哪怕就是“海澜之家”公司,当下也不可能再复制一个“海澜之家”品牌了!

原因很简单,每个品牌都有自己的基因与内在成功的必然要素,而非复制他人,否则,就不会有存在的可能与意义。

 

从数据(一)的推理判断,到数据(二)的证实,“海澜之家”品牌到了新的发展阶段——营收下跌中继续开店狂奔(这个营收是指可比口径)!

 

如果!

营收下跌只是暂时的、或者能持续的开店拓展来“覆盖”,“海澜”模式(《周老板真的靠“模式”把“海澜之家”品牌 做成百亿级的吗?║案例提纲 》)则还是没有“问题”,因为问题还是没有显现!

而这,关键看决策者的态度。

 

对策:

待定!

 

数据(三):

① 截止2017年第一季度末(下同),“海澜之家”公司现金90.7亿。

② 应收账款+预付账款为8.8亿。

③ 存货92.9亿。

④ 应付票据+应付账款+预收款项=23.1+76.3+9.4=108.9亿。

 

分析:

这些数据是资产负债表中部分流动资产与流动负债的数据,在不涉及(其实关联度也不大)其他数据的情况下,“海澜之家”公司手握如此多的现金质量值得令人担忧。

 

社会与行业对“海澜之家”公司库存的担忧要远大于“海澜之家”自己,这中间会有什么差异呢?

根据2016年的年报,截止2016年末的库存余额82亿(仅指库存商品)中有46.7亿是代销供应商的货品(占57%)。也就是说,高达46.7亿的代销资产在“海澜之家”公司的报表中是以库存的形式被记录,只不过,不用承担最终的库存风险。

如果扣除这项风险,真正由“海澜之家”公司买单的库存是35.2亿!

“海澜之家”公司以35.2亿的库存撬动了170亿营收的生意,这或许是“海澜之家”公司不太担忧的“小秘密”了!

 

(未完待续)

 

 

“经营者大学堂”运营

2017年5月9日

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