两位陷入巨亏的老板上司,你更喜欢谁?(二)║中报季

注:本节的两家公司(美特斯邦威、李宁),曾经,一家是国内最大的服装公司;一家是国内最大的体育用品公司。它们在触及各自业绩的历史巅峰之后,快速的陷入巨亏的泥潭。从2012年到现在,时间已经过去5年,在公司出现亏损后,这两家公司的老板都以不同的形式走到前台,亲自负责公司的经营。

现在,这两家公司都公布了2017年中报,结果是喜忧掺半、五味杂陈。

假设,“你”曾经作为这两位老板的得力助手,与他们共同度过了5年“欢乐时光”,现在,“你”任期已满,问,面对这两位老板上司,“你”更喜欢谁?

 

两位陷入巨亏的老板上司,你更喜欢谁?(二)

(中报季之二)

重剑无锋,“道”篇—-经营逻辑jy9000045

 

(接一)

 

2、资产负债表主要数据。

流动资产:30亿,同比降17%。

其中:

货币资金7.3亿,同比降18.8%。

应收账款4.3亿,同比增24.9%,增长近1个亿!

预付账款2.7亿,同比增31.6%。

存货14亿,同比降23.4%

非流动资产:25.5亿,基本持平。

流动负债:22亿,同比降20.5%。

其中:

应付票据、应付账款、预收款项合计5亿,同比降43%

短期借款9.8亿,同比降12%。

非流动负债:2.6亿,同比增3.9%。

其中:

应付债券2.6亿,同比增3.9%。

未分配利润:-0.8亿,同比增118%。

所有者权益:30亿,同比降1.4%。

注:非流动资产科目、非流动负债科目、及流动负债科目等,涉及大量的专业财务知识,对一般性业务经营没有直接关系,不在罗列。未来,“经营者大学堂”将系统的推出高端内容,把这些专业知识通俗易懂的呈现给大家。

应付债券是指公司债,公司债类似长期借款,是指公司通过发债券进行融资。

 

3、现金流量表主要数据。

经营活动产生的现金流量净额:-0.88亿,去年同期为1.1亿。

投资活动产生的现金流量净额:1亿,去年同期为-1.9亿。

筹资活动产生的现金流量净额:-0.5亿,去年同期为-3.1亿。

 

 

另一家“老东家”公司——“李宁”公司!

截止本文撰写日2017年9月1日,“李宁”在港股市值约128亿港币,约107亿人民币;动态市盈率16,动态市净率2.3。

 

2017年8月30日,“李宁”公司发布2017年半年报,主要数据如下:

1、损益表主要数据(以合并报表计,下同)。

营收:39.9亿,同比增11%

成本:20.9亿,同比增9%。

销售费用:15亿,同比增10.7%

管理费用:2.2亿,同比增10%。

利润总额:2亿,同比增33%。

所得税:0.55亿,同比增175%。

净利润:1.8亿,同比增27.7%

 

2、资产负债表主要数据。

流动资产:48.5亿,同比增4.3%

其中:

货币资金23.6亿,同比增长21%

应收账款11亿,同比降19.7%。

预付账款3.6亿,基本持平。

存货10亿,同比增3.6%

非流动资产:20.8亿,同比降2.3%。

流动负债:20.7亿,同比降22.4%。

其中:

应付票据、应付账款、预收款项合计18.1亿,基本持平。

贷款2亿,基本持平。

非流动负债:10.3亿,同比降5.5%。

所有者权益:47.5亿,同比增19%。

 

3、现金流量表主要数据。

经营活动产生的现金流量净额:5.8亿,同比增70%。

投资活动产生的现金流量净额:-1.6亿,去年同期为-1.8亿。

筹资活动产生的现金流量净额:-650万,去年同期为-4亿。

 

 

二、二家公司的经营小数据!

第一家公司:“美特斯邦威”公司:

 

在网上,能找到很多版本的针对“你”老东家——“美特斯邦威”公司周老板的评价、分析与解读,自成体系的、零敲碎打的;以理论自居的、江湖草根的,五花八门、形形色色都有。

注:感兴趣的读者自己上网搜搜,也许对完成本次模拟训练有帮助。

 

当然,有也不少(真的不少,基本规律是一年一次吧,不知是“主动策划的”还是失意感慨而发的,这一点,和“凡客”老板陈年先生很像)周老板本人的极度反思。

 

那,周老板真的如他所说:是一位积极反思与善于总结的BOSS吗?

或许!真的是这样的哟……

 

在“美特斯邦威”2017年中报里,有一段其他上市公司年(中)报并不常见的内容:

“公司深刻认识到风险管控对于企业长远发展的重要意义,并能针对经营过程中面临的各种风险采取相应的应对措施,体现了较强的风险管控能力。

公司针对可能的财务风险,一直保持稳健谨慎的财务策略,努力提升资产质量、丰富融资渠道,在银行间市场及合作的商业银行均建立良好的信誉。

经营风险方面,公司针对注重时尚活力的年轻消费者群体以大众化的价格不断挖掘该细分市场的不同需求。目前 Metersbonwe、ME&CITY、Moomoo、ME&CITY KIDS、祺品牌清晰的市场定位使公司从产品开发、设计到生产、销售都紧紧围绕目标消费群的需求。同时,针对服装行业经营业绩季节性波动的风险,公司主动采取了稳健经营的策略,采取深度款挖掘、精选畅销款式以及有效降低服饰成本等方式降低经营风险,并根据南北方温差情况适度灵活调配货品的货量供应及上市节奏。

管理风险方面,对于直营体系,由各自分属的销售子公司负责管理。为充分发挥直营店在提升公司形象和支持市场拓展战略方面的作用,公司针对直营店制定了全方位的管理体系;对于加盟渠道,针对加盟建立与直营一样的高效管理团队,在充分借鉴直营管理经验的基础上,帮助加盟商与直营一样持续提高管理能力,实现可持续的发展“。

 

(未完待续)

 

“经营者大学堂”运营

2017年9月11日

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