当大老板,必须要明白资产到底是宝贝?还是负担?(四)║中报季

注:本节的2家公司(报喜鸟、七匹狼),有一个共性特征——喜欢大幅度资产减值!

资产减值,属于会计科目,简单的说,资产减值本身和实际经营好像没有什么直接关系。过去的解释,都是说进行资产减值是基于审慎的会计原则,事实真的是这样吗?

对于高层次的经营者而言,资产减值犹如“天堂与地狱”两个极端,善用资产减值这一会计杠杆,企业的阶段性经营性指标会更“健康”;可是,如果用财务伎俩来“运作”企业经营,带来的后果,将是万丈深渊……

资产减值本身的会计技术面一点也不复杂,复杂的是把它上升到财务管理的范畴。相信看完本文后,你真的会“明白”很多很多!

当然,如果“你”真的擅长财务(不是会计),或许,真的会时来运转了……

如果擅长财务,应该去这些大公司当CEO!(四)

(中报季之三)

重剑无锋,“道”篇—-经营逻辑jy9000053

(接三)

 

3、现金流量表主要数据。

经营活动产生的现金流量净额:-4471万,同比增3.9%。

投资活动产生的现金流量净额:-2563亿,同比降61%。

筹资活动产生的现金流量净额:2285万,去年同期为-6468万。

 

另一家公司——国内商务男装品牌公司——“七匹狼”公司!

截止本文撰写日2017年9月6日,“七匹狼”在A股市值约72亿人民币;动态市盈率29,动态市净率1.3。

 

2017年8月22日,“七匹狼”公司发布2017年半年报,主要数据如下:

1、损益表主要数据(以合并报表计,下同)。

营收:12.8亿,同比增12%

成本:8.1亿,同比增16.3%。

销售费用:1.9亿,同比持平。

管理费用:1.2亿,同比增4%。

资产减值损失:7742万,同比降5.4%!

利润总额:1.5亿,同比增14%。

净利润:1.2亿,同比增16%。

 

2、资产负债表主要数据。

流动资产:54.2亿,同比降2.7%。

其中:

货币资金17.94亿,同比降3.1%。

应收账款2亿,同比增20%。

预付账款1亿,同比增121%。

存货7.3亿,同比降18%。

非流动资产:23.3亿,同比持平。

流动负债:24亿,同比降8.7%。

其中:

应付票据、应付账款、预收款项合计11.6亿,同比降18.85%。

贷款8亿,基本持平。

非流动负债:4386万,同比增56%。

未分配利润:20亿,基本持平。

所有者权益:52.5亿,同比增1.1%。

 

3、现金流量表主要数据。

经营活动产生的现金流量净额:6222万,同比降27%。

投资活动产生的现金流量净额:-3451万,同比降6.3%。

筹资活动产生的现金流量净额:-6102万,同比降46.75%。

 

 

二、反应二家公司整体经营能力的系列小数据!

第一家公司:“报喜鸟”公司:

 

2011年之前,“报喜鸟”绝对是一个好品牌、报喜鸟公司也绝对是一家好公司!当然,这么说的原因,是基于“报喜鸟”的历史数据。

 

“报喜鸟”是一家浙江温州企业,于2007年8月在A股上市。

上市之前,国内中高端男士(西装)正装品牌多如牛毛,无论是品牌影响力还是、还是产品竞争力,“报喜鸟”都挤不进第一集团阵营。

 

蓝豹、维克多、卡尔丹顿、沙驰、萨巴蒂尼、法派、夏梦等品牌,在市场规模和产品竞争力上,都不弱于“报喜鸟”(尤其是前5个品牌,都比当时的“报喜鸟”要强,这是事实)。

当时国内中高端男士正装品牌是诸侯割据、各霸一方。

 

直至2007年8月“报喜鸟”成功上市。上市后,“报喜鸟”凭借资本市场的东风,一路狂奔,快速甩掉了周围的那些竞争者们。

 

上市的后三年,“报喜鸟”的业绩非常好。

当然,这里所说的业绩非常好,并不是仅指营收规模、利润等,而是指综合各项指标,都非常好。

 

比如:2010年度,“报喜鸟”的相关数据指标的确非常好!是真的很好!

①营收12.6亿。

②净利润2.4亿(净利率19.2%,这个数字低于“报喜鸟”历史最高的2012年,但是,这个数字的含金量远高于2012年)。

③货币资金5.19亿。

④应收账款2.6亿。

⑤存货3.6亿。

⑥存货减值1241万。

⑦经营活动产生的现金流净额3亿。

 

当然,还有更多的经营性小数字可以放在一起进行对比,都足以说明那一年“报喜鸟”的扎实的经营能力。

 

不过,很快,“报喜鸟”变了。

 

小数字之一——从把(存货)资产当成宝贝;到大幅度进行存货减值;再到疯狂的资产减值,为哪般?

估计这个问题,“报喜鸟”的老板们到现在也没弄明白,为什么会是这样?

 

1、第一个阶段——把(存货)资产当宝贝!

据不完全了解,2010年之前,购买“报喜鸟”品牌产品的消费者,根本不用担心所购商品的贬值问题,因为“报喜鸟”品牌的产品根本就不打折!

 

像“报喜鸟”品牌的产品,尤其是西装,一套都在几千块,普通消费者购买时希望能打个8到9折(便宜一点的意思)是非常正常的事情,不过,在那个时代,这,根本就不可能,因为,“报喜鸟”的产品就是不打折。

能把产品营销做成这样,也的确够牛的!

 

好,现在,先不要羡慕“报喜鸟”品牌的产品价格如何能做到如此坚挺?

作为一名理性经营者,更要思考的是:

这种商品零售方式,真的靠谱吗?会带来哪些弊端呢?

 

如果,如果没有后来,这根本就不是个问题,最起码在“报喜鸟”老板们的心理是这样认为的……

(未完待续)

 

“经营者大学堂”运营

2017年9月21日

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