财务游戏——数字、技术与人之间的“战争”║干货

注:IPO时因财务问题被否、创始人之间因财务纠纷导致合作散伙,等等,因财务“制约”公司发展的故事很多,也很可惜。

事实上,有关财务方面的所有问题,都是可以规避的,本文将系统的把涉及财务技术及因此而导致的相关问题整理出来,供有需要的用户参考。

本文所有案例、举例、说明都是经证监会处罚过的真实事件。

财务,不能成为公司IPO的绊脚石!(三)

重剑无锋,“道”篇—-经营逻辑jy9000097

 

(续)

 

绊脚石之二:财务游戏1

——数据与技术、人之间的“战争”!

 

2017年是中国资本市场的大年,全年成功IPO企业高达380家(这个数字比过去几年的总和还多),被否86家,另有32家或暂缓表决或取消审核。

2018年前2个月,已经被否28家。

 

2018年,从这28家被否公司传递出来的现象是,被否涉及的问题无非大同小异(主要还是财务规范),但是,对这些问题的审查深度,已经不是一般的难了。

难怪有人说,这一届发审委委员估计都是技术男,提出的问题针对性、技术性、逻辑完整性越来越强,上市越来越难喽。

看一个被否的例子:

2018年1月15日,国内高端女装品牌“卓雅”的母公司欣贺股份上市被否,引起业内哗然(“经营者大学堂”的历史文章有详细介绍)。

 

 

传闻,过会现场,欣贺股份公司的老板及保荐人被几位发审委委员问的完全没辙,“心甘情愿”的败下阵来。

 

要知道,欣贺股份已经排队三年多,高峰时净利润达5.3亿,无论是品牌的影响力还是公司盈利能力,欣贺股份在国内高端女装市场都是佼佼者,更夸张的是,申报材料最后一个财务年度欣贺股份账上有10亿现金,它们仅仅募集15亿资金用于市场开拓等项目,可以说,这是一个非常优质的投资标的,似乎没有被否的可能?

 

恰恰欣贺股份就是被否了。

甚至有人说,如果对标欣贺股份,国内已经上市的那些服装公司中最少有50%只会更差,都得拿下,难道,这些问题证监会不知道?(从另一个侧面讲,中国资本市场是典型的“严进不出”机制,不过,相信“强制退市”机制很快会出来)

一个具体问题反应的监管逻辑:

发审委委员在现场大大小小问了15个具体问题。如果仔细研究这15个问题,会发现一个很有意思的现象,大部分被问的并不是简单的财务问题,而是经营问题,真的很有意思,可以想象当时的会议现场到底是什么氛围,估计,很尴尬。如果在这样下去,保荐人制度会不会进一步完善?搞不成经营顾问也会成为新的保荐人,呵呵,开个玩笑。

有一个问题是这样的:

未利用公司自有资金开展募投项目建设,为什么?

 

问题的背景是这样的——根据欣贺股份提交的材料,最近一个年度(招股说明书最新年度)欣贺股份公司账上有10亿现金,而欣贺股份欲募集资金15亿,主要用于市场营销网络等几个项目的建设。

你说,这个问题该如何回答呢?

 

证监会发审委委员的问题,用更通俗的语言“翻译”一下,就是——你这么有钱,为什么不用自己的钱做你想做的事呢?

表面看,这是一道公司经营方面的问题;但,仔细一想,事情远没有看到的那么简单。

 

一直以来,总有人(老板们为主)说,财务问题,就是财务人员的问题,请一个好的财务总监,一切财务问题都能解决;再不行,请一个牛逼的会计师事务所顾问顾问,总能解决了吧。

 

真是这样吗?

 

当然不是!

 

财务(会计),大多数情况下的工作,只是数字的记录,按照三张报表的格式,把企业经营涉及到的收与支一一对应记录下来,仅此而已。

注:绝大部分中国企业老板,要修炼的财务能力,是从会计开始、到财务、再到财务管理、直至财务经营的过程,每一个进阶都将是一个蜕变。认真看完本文,多少会理解点这个意思。

(未完待续)

温馨提示:

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“经营者大学堂”运营

2018年5月7日

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