经营才是问题的核心焦点,而非财务会计。║干货

注:IPO时因财务问题被否、创始人之间因财务纠纷导致合作散伙,等等,因财务“制约”公司发展的故事很多,也很可惜。

事实上,有关财务方面的所有问题,都是可以规避的,本文将系统的把涉及财务技术及因此而导致的相关问题整理出来,供有需要的用户参考。

本文所有案例、举例、说明都是经证监会处罚过的真实事件。

财务,不能成为公司IPO的绊脚石!(七)

重剑无锋,“道”篇—-经营逻辑jy9000102

(续)

 

当下,成本造假主要方式是虚增利润和传递信息。

1、成本造假是调节损益表的主要手段,即会虚增利润、也会控制利润。做低成本就会虚增利润、做高成本就是控制利润。

虚增利润容易理解,为什么要控制利润呢?

道理很简单,表面看,一家上市公司如果前期亏损,假设原因是市场出现了滑坡(这个也是主要原因),亏损周期内这家公司的“日子”肯定过的苦哈哈的——没有利润,市值也高不到哪里去,老板啥事也干不成。

如果公司励精图治找到了方向,有些老板会“寻找时机”把过去失去的找回来,这时,控制利润找准一个点再释放出去,资本市场会给出超乎寻常的反应,这个“聪明的”老板就会借机大赚一笔。

关于成本造假的“技术”(伎俩)、识别技巧及规避方式,在我们的线下课程中会有精彩讲解。

2、成本造假还有一个重要的目的,是传递信息。

“经营者大学堂”的往期文章中有过详细介绍损益表的两层结构,即,一层结构是指毛利率——反应公司产品对外的竞争力;二层结构是指净利率——反应公司管理对内的效率。

注:对具体详解感兴趣的朋友,请查阅历史文章。

不过,我们温馨的提醒一下,很多中小公司之所以做不成大公司,不是他们不努力、不聪明、不作为,而是找不到正确的方法。

所谓正确的方法,最最核心的,是要能知道真正的问题在哪?然后寻求对策。就像,如果公司在第一层结构上出了问题,而把资源、精力与“改变”放在第二层上,不仅做不好成绩,还会越干越差。

正确解决问题的能力,是建立在正确发现问题的前提下,否则,就是瞎折腾。

公司经营出现问题,反应出来的结果不是成本率上升、就是费用率上升,成本率上升,说明公司产品的市场竞争力下降了,这可是大麻烦;费用率上升未必是坏事,短期加大投入也会造成费用率上升,而这对未来有好处。当然,非正常费用率上升也是大麻烦。

所以,在经营出现滑坡时,保持成本率“稳定”是头等大事,有时,宁可“牺牲”费用率也要保住成本率。

给市场的感觉是,公司产品的竞争力依然存在,只是加大了费用支出……

最可笑的成本造假者是主动暴露自己!

其实,成本造假很容易被觉察,这符合心理学逻辑,事实真相并不是电影里演的那样——最危险的地方往往是最安全的(那只是逗你玩的低级心理学游戏,谁让你不读书呢)。

以为最危险的地方是最安全的一定是最笨的笨贼,因为他犯了两个高级错误——严重高估自己&严重低估对手。

成本造假之所以很容易被觉察,因为成本造假是牵一发而动全身。

只要进行成本造假,损益表中所有的数据都要进行造假,从数学的角度而言,多重加减后,最终数据(净利润)和这家公司在市场本身的表现会越来越远。这,当然容易被发现了。

注:资本市场投资,尊重基本面是永恒的底线。

郑重提醒一下我们的读者,假设你是一位二级市场的投资大户,对意向公司的评估,除研究三张报表数据逻辑之外,再稍加了解一下意向公司的市场表现就会更清晰,因为无论如何造假,市场表现是无法造假的。我们关注的公司中,经常发现一个很有趣的现象是——老板喜欢吹牛、财务一定造假、市场表现露馅。

为什么会这样?请思考一下吧。

我们强烈建议,欲成本造假者慎重、欲造假者慎重!一折不慎悔终身。

当然,这,很快将成为过去进行时,因为管理层已经知晓,未来的监管环境将会发生天翻地覆的变化。

2018年以来,IPO审核的重心,从过去基础的财务审核,延伸到日常经营,这样,造假的技术难度将大幅度增加。

比如,现在发审委对财务真实性的考察,所有与营收、利润相关联匹配的指标都会考察,像固定资产、发出商品、存货、库存商品、材料采购、收入、销售费用、财务费用、管理费用、投资性房地产等,不仅如此,考察方式也更立体、更丰富——有纵向比较也有横向比较、勾稽关系、匹配程度等等。

只要有一丝丝蛛丝马迹,肯定会被发审委揪出(质疑其财务真实性……),这,将是市场的福音、造假者们的噩梦。

由此,得出的逻辑是——经营才是问题的核心焦点,而非财务会计。

(未完待续)

温馨提示:

对“老板私塾”和“经理人商学院”感兴趣的读者朋友,请查询2017年12月所有周六、日所发的内容。

“经营者大学堂”运营

2018年6月11日

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