中国服装品牌TOP10之榜单(四)║冷眼看市场

注:本文以对比形式,将中国服装品牌公司的2018年1季报数据做对比,供大家参考与解读,适合行业研究者、公司董事长、总经理及各类投资人阅读。

所有数据皆为2018年1季报数据,其中,损益表数据为同比、资产负债表数据为环比(即和期初数对比)。

本文以数据称述为主,如需更多解读,敬请关注我们的线下课程。

中国服装品牌TOP10之榜单(四)

 

二、“能力数据”之间的对比

海澜之家公司

货币资金:88.7亿,增长13.1%。

应收账款:6.4亿,增长8.5%。

存货:88.6亿,增长4.3%。

长期借款:4.98亿。

应付票据+账款:10.5亿,增长25%。

未分配利润:77.3亿,增长17.1%。

九牧王公司

货币资金:4.5亿,增长21.5%。

应收账款(票据):2.8亿,下降5.5%。

存货:6.2亿,下降15%。

短期借款:无亿;但有应付债券约2亿。

应付票据+账款:4.07亿,下降23.9%。

未分配利润:10.75亿。

报喜鸟公司

货币资金:2亿,下降38.7%。

应收账款:3.9亿,增长3.9。

存货:7.3亿,下降4.8%。

短期借款:0.86亿,下降10%。

应付票据+账款:2.8亿,下降13.8%。

未分配利润:10亿。

“能力数据”能反应很多信息,关键要能看懂!

比如:

1、很有意思,海澜之家的销售规模和应收账款之间的比例“严重失调”,这说明什么问题?是说明海澜之家的市场能力很强吗?

2、有没有发现一个很有趣的数据,就是九牧王的库存余额在大幅度下降,但其营收在大幅度增长?不要用你有限的常识与理解来解读,九牧王是中国服装行业著名的的老司机——思路清晰、异常稳健的那种,大概率是你的以为是错的。

3、如果上面的两个问题还难不倒你,再来一个——把报喜鸟公司的“能力数据”嵌入到明星数据中,从公司经营的角度,你会得出什么结论?请把对未来调整最重要的三个写在你自己的笔记本上,等2018年结束时,再看看你的判断和报喜鸟公司的实际经营趋势是否一致…

能力数据即是一家公司经营能力的反应,更是一家公司战略能力的显现。具体对“能力数据”的解读,请参与我们的线下的课程。

 

三、关键数据之间的对比

海澜之家公司

毛利率:39.9%,增长2.3%。

销售费用:3.7亿,增长4%;销售费用率6.4%。

管理费用:2.8亿,增长12.2%;管理费用率4.7%。

财务费用:-0.12亿。

注:此财务费用指利息收入。

资产减值损失:0.82亿,增长3.5%。

投资收益:476万,可忽略不计。

注:海澜之家毛利率指标非常值得关注,其毛利率为39.9%,实属不高,但是,它的净利率却高达19.5%,为什么?有推广价值吗?请思考吧…

九牧王公司

毛利率:58.1%,基本持平。

销售费用:1.4亿,基本持平;销售费用率12.8%。

管理费用:0.48亿,增长20%;管理费用率6.4%。

财务费用:-40万。

注:此财务费用指利息收入。

资产减值损失:200万,下降56%。

投资收益:0.14万,下降4%。

报喜鸟公司

毛利率:61.8%,基本持平。

销售费用:2.5亿,增长32.8%;销售费用率34.5%。

管理费用:1亿,增长36%;管理费用率13.8%。

财务费用:503万。

注:此财务费用指利息支出。

资产减值损失:0.39亿,增长22.5%。

投资收益:5.8万,实现投资收益扭亏为盈。

关键数据就是关键对话,关键数据里所包含的信息量太大了。

看数据是一件很好玩的事,如果把上市公司比喻成一个人的话(可成功男人、含羞少女;或江湖大盗、花心大萝卜…),看数据就像……

发挥一下你的想象力吧,呵呵,真的挺好玩的。

(未完待续)

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2018年5月30日

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