从思捷环球深陷泥潭&优衣库持续增长所思考到的?(一)║冷眼看市场

注:相信,所有思捷环球(ESPRIT品牌母公司)的支持者都不会理解,为什么今天的思捷环球转型会这么难?

这家曾经千亿市值的港股公司,今天仅落得41亿港币(2018年7月11日收盘价),约30亿左右人民币的市值,令人唏嘘。ESPRIT的过往辉煌犹如昨日黄花,似乎一去而不复返。

显然,你我能想象到的方法,思捷环球的经营层都尝试过,可是,公司实际经营却毫无改善,这到底为什么?

优衣库则完全相反,尤其近5年,迅销集团完全在按照公司的战略目标跑——成为全球第一的服装集团,迅销集团旗下的各品牌都发展的很快,快到你我不敢想象,按此节奏,它们实现设定目标的日子不会太久,迅销集团是怎么做到的呢?

还是让数据来说话吧。

 

从思捷环球深陷泥潭&优衣库持续增长所思考到的?(一)

 

思捷环球的故事,“经营者大学堂”有很多历史文章都有剖析,尤其是“(《一道涉及世界级大公司的“难题”……》《神奇商业的缔造与不可思议的坠落!》)”,更是深入到骨髓,帮你360度无死角解析这家巨无霸是如何从巅峰坠落的,请订阅了解。

2018年6月21日,思捷环球公司董事会发布一则公告,称2017/2018年度(跨年度会计周期)公司将亏损21.7亿-22.7亿港元之间,同比大幅增亏(去年同期为亏损1.02亿港元)。

其中(摘自公告原文):

1、由於近年在中國的業務大幅下跌,所以就有關本集團中國業務之商譽及客戶關係之餘額作出除稅前全面減值為(794)百萬港元。此減值乃非現金項目。

2、本集團有意撤出澳洲及新西蘭虧損業務。預計擬撤出澳新業務將引致一次性成本(包括關閉店舖之撥備及店舖資產減值)介乎(180)百萬港元至(200)百萬港元的範圍內。

3、由於直接管理零售店舖於截至二零一八年六月三十日止財政年度的銷售表現遜於預期而產生額外撥備及減值。其中,店舖關閉及虧損性租賃的撥備,預計介乎(175)百萬港元至(185)百萬港元的範圍內;及直接管理零售店舖的固定資產減值,預計介乎(11)百萬港元至(16)百萬港元的範圍內。

4、預計存貨的額外撥備介乎(80)百萬港元至(90)百萬港元的範圍內,由於變更預計方法以更準確地反映長期存貨的可變現淨值而產生;

5、由於內部流程產生變化,過時的SAP系統雖已資本化但不再使用,所涉及的減值介乎(30)百萬港元至(35)百萬港元的範圍內。

6、經營虧損高於預期主要是由於顧客光顧實體店的流量下降導致本集團收入下跌高於預期。因此,二零一七∕一八財年度非經常性撥備及減值前的經營虧損預計介乎(900)百萬港元至(950)百萬港元的範圍內。

注:虽然这六项原因未经最终审计,年报也要等到2018年9月,亏损肯定是铁板钉钉的事了。

总体而言,这六项原因既有丢历史包袱、也有当下经营不善所致,但背后的含义却是完全不一样的,我们逐一剖析。

毫无疑问,ESPRIT失去中国市场,绝对是最牛的失策。第一项的意思,将继续对中国市场进行清仓式减负。

ESPRIT品牌今天在中国市场的表现,令人“心酸”,缩在角落毫无华丽。不出意外,ESPRIT品牌在中国市场会越来越难。

注:早在数年前,ESPRIT就在“错误的”瘦身,尤其是大幅度削减在亚洲(重点就是中国、香港)市场的投入。15、16持续两年都对中国市场进行大幅度资产减值、出售香港运营总部等(经营者大学堂的历史文章有详细解读),到底是做不好中国市场?还是压根就没有认真重视过中国市场?对今天的思捷环球而言,已经无解了…

失去中国市场,是否可以说ESPRIT就失去了未来?还不便按此定义。其实,早在ESPRIT最辉煌时期,对中国市场的战略也是有问题的。过去,虽然思捷环球的运营总部之一在香港,但整体运作重心一直放在欧洲,对中国市场的重视程度远不及今天的优衣库。

试想,如果ESPRIT做不好中国、美国这两个非常有典型意义的市场,就一定能守得住欧洲?估计,够呛。

注:从全球战略高度去比较,优衣库是最厉害的。今天,没有任何一个国际品牌对中国市场的重视程度有优衣库强,包括对日本、美国市场的重视程度,优衣库是整体一揽子思考的,当然,这一揽子中也包括欧洲市场。

退出澳新市场,肯定不是战略撤退而是全面撤出,一次性关店损失减值近2亿港元,算算看,大概关了多少家店?呵呵。

注:这之前,ESPRIT已经丢掉了美国市场、日本市场,今天的中国市场、香港市场也是摇摇欲坠。15年前,在ESPRIT最辉煌时期,意大利的贝纳通品牌面对ESPRIT等品牌的竞争,也是如此“撤退”的,到今天,贝纳通早已被遗忘。

第三、四、六项则是实实在在的经营性损失了;第五项是不得已的资产减值,不过,停用了SAP系统,又能用什么系统呢?

注:经营者大学堂的“案例”模块,有7篇收费文章系统的剖析了思捷环球的经营状况。这些文章发布已经有一段时间,文中的结论在当初是预言,而在今天,则全部显现成现实。

其中,有一篇文章叫“连亏8年,思捷环球开始错误的学习ZARA”,文中就精准的做过预言——思捷环球的一群“老头”又在错误的决策,学习ZARA就是死路一条。

果真,今天那些当初从ZARA引进的高管在全面退出思捷环球,为什么?答案去文中找吧。

事实上,ZARA在欧洲仍然具有很强的竞争力,但在非欧洲市场,ZARA的“快时尚”光环在快速的消退,因为,ZARA(在非欧市场)根本就不快。

未来,服装这个行业,只有像NIKE、UNIQLO这类品牌没有对手,其他所有的品牌都是一代一代的更迭、更替,就像思捷环球的决策层根本就不知为什么会被时代淘汰……

 

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2018年7月18日

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