从股权激励、公司理财、资本并购、战略转型、恶意做空说起!(四)║本周头条

 

特别说明:

因部分用户给XT君留言,希望能加快发布本系列的内容,经XT君思考决定:自今日起,周三的“冷眼看市场”模块也将发布本系列内容,直至本系列发布完毕。

从股权激励、公司理财、资本并购、战略转型、恶意做空说起!(四)

 

(接上)

3、行权条件为什么如此之低?

按照报喜鸟公司披露的公告,这次限制性股票的行权条件之考核条件为2017-2018年两个会计年度,达到下述业绩考核指标时,激励对象首次获授的限制性股票方可解锁:

1)以2016年净利润为基数,2017年的净利润减亏不低于60%;或者以2016 年主营业务收入为基数,公司2017年主营业务收入不低于基数的100%。

2)以2016年净利润为基数,2018年扭亏为盈,且净利润不低于5000万元;或者以2016年主营业务收入为基数,公司2018年主营业务收入不低于基数的 105%。

注:行权条件还包含证监会的相关要求,不过都是形式而已。主要为上述的业绩考核要求,这些业绩考核要求(包括对个人的)都是企业内部制定的。

作为一家2007年上市的资本市场老司机,报喜鸟有点要把自己玩砸的感觉(感觉而已)——这样的行权条件,无疑于白送,要知道,这送的可不是白菜而是真金白银的半价股票哟。

注:俗话说,事出反常必有妖,但愿报喜鸟一路喜报万家含自家。

为什么呢?

稍稍深究一下具体内容,答案或许便知。

业绩考核要求,主要有两点内容——即扣非净利润和主营业务收入。

其中:

1、主营业务收入,如果2017年比2016年翻一番(就是增长1倍的意思),即第一个阶段达标。第二个阶段就很有意思了,即如果2018年的业绩比2016年增长105%,也就达标了,不知道你看懂了没有,呵呵。

例如,2016年业绩是20亿(真实就是20亿),则2017年的考核目标是40亿!2018年的考核目标是41亿!

呵呵,这是搞什么鬼?

不是什么鬼!这是一家上市十年的公司所制定的限制性股票行权指标之一。

这显然既不可能、也不科学。

►说不可能,是基于过去5年报喜鸟公司的增长几乎是停滞的(甚至有的年份还在萎缩),怎么可能会突然来一个100%增长,违背常识,除非做假。

►说不科学,更为恰当的说法是不严谨、对其他股东(为什么这里会用其他股东一说,请独立思考吧)不负责任,“莫名其妙”的搞个100%增长,哪有那么容易?

除非,玩数字游戏,或涉嫌作假!

 

任何公司的业绩增长,都是有规律的。

像报喜鸟公司的主业是正装(西装,占比较高)业务,这块业务报喜鸟公司一直都在萎缩,更何况早在2014、2015年间,报喜鸟公司确定的经营方针是所谓“双主业”经营,即在服装销售这单一主业下,开拓金融投资业为主业。

随即,报喜鸟公司开展了一些列的项目投资,虽然所投的项目全部亏损的一塌糊涂。这期间,没有看到报喜鸟公司在服装主业上有何准备,直至所投项目扭亏无望(所以也就不在报表中做详细披露了)后,才启动所谓的“服装定制”这一主线。

可以想象到,靠“服装定制”这种玩法,能把公司主业实现100%增长,岂不笑话,这依旧违背基本常识。

就算有可能,2017年实现了大跃进,报喜鸟公司的业绩翻了一番,2018年,按理要“乘胜追击”顺势而为才对,可是,2018年的考核只需在2017年的基础上增长2.5%即可,这才是真的想搞什么鬼!

这种“掩耳盗铃”的做法,无非在掩饰业绩考核写写而已,莫不成有其他企图?

2、再看看净利润这项,只要在2016年净利润的基础上减亏60%即可第一个阶段达标;2018年如果有5000万的净利润,则第二个阶段达标。

注:相对净利润的考核要求,对比主营业务收入的要求就要简单的多了。事实上,报喜鸟公司的这种做法,还掩藏着一个一个时空大逻辑,这里面有很多秘密,预知更多细节请参与我们的线下大课,了解那些涉及“金融、经济、经营”等专业的不为人知的高超技艺。

2016年,财报显示报喜鸟公司亏损3.8亿,2017年的考核目标是亏损1.5亿即可达标。

实际上,2017年净利润为2592万,妥妥的达标了。当然,站在实施限制性股票的那个时点,你我肯定是不知道的,但是,这肯定能“轻易”完成的……

可是,问题远没有这么简单,否则,也不好玩了,自然,我们也不会以此作为案例讲给你听了。

2016年报喜鸟亏损3.8亿,其中资产减值损失3亿,实际经营性亏损8千万左右;2017年,报喜鸟净利润2592万,其中资产减值损失1.6亿,实际经营性利润为1.8亿。

能看出点什么吗?

未完待续!

温馨提示:

1、欢迎加入经营者大学堂旗下的“老板私塾”和“经理人商学院”,具体加入方式请查看上周六、日所发的图片内容。

2、商务合作请扫描下面的二维码。

“经营者大学堂”运营

2018年8月22日

  本文经作者独家授权,抄袭属于侵权

注:本公众号所有历史文章均可到www.xuetangch

ina.com上查阅;或直接百度“经营者大学堂”进入网站查询。

未经允许不得转载:经营者大学堂 » 从股权激励、公司理财、资本并购、战略转型、恶意做空说起!(四)║本周头条

相关推荐