从股权激励、公司理财、资本并购、战略转型、恶意做空说起!(十二)║冷眼看市场

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从股权激励、公司理财、资本并购、战略转型、恶意做空说起!

(十二)

(接上)

不知道海澜之家到底有没有捡到漏,也许,周老板以为,尔等哪知吾等鸿鹄之志?

呵呵,但愿如此。

海澜之家的历史经营数据就不看了,真的没有多大意思,反正就是一路攻城略地般增长,要看,就要深挖它的年报(主要是2017年度财报),或许,我们能捡到漏,但愿如此吧。

2017年报中的秘密:

1、先看资产负债表。

A、“2+2”型大额流动资产,即货币资金+存货;应收账款+预付款项。

货币资金:78.4亿(同比降11.4);

存货:84.9亿(同比降1.6%);

应收账款:5.9亿(同比降7.8%);

预付款项:5.1亿(同比升2.7%)。

B、“扎实的”非流动资产。

可供出售金融资产:10.7亿(同比降33.9%);

固定资产:31.3亿(同比升7.9%);

长期股权投资:7.1亿;

投资性房地产:7.4亿(同比降3.8%);

商誉:0。

注:海澜之家有那么多的投资收购,为什么商誉会是零呢?

请独立思考一下吧。

C、负债里的秘密。

应付票据:17.5亿(同比降0.5%);

应付账款:67.1亿(同比降10.5%);

预收款项:16.6亿(同比升74.7%);

长期借款:4.9亿;

长期应付款:9亿(同比降56.7%);

注:这5项数据的降降升升说明了什么变化?

也请独立思考一下。

2、再看损益表。

A、营业收入:182亿(同比升7.1%);

B、营业成本:111亿(同比升7.1%);

C、经营费用:26亿(同比升8.7%);

D、财务费用:-1.2亿(持平);

E、资产减值损失:1.2亿(同比降32.6%);

F、净利润:33.1亿(同比升6.4%)。

注:看完损益表后,有什么感觉?

请把你的感觉告诉我们,这将有利于你财务常识与经营能力的提升!当然,你完全可以自以为是的,毕竟,到底懂不懂只有你自己知道!

3、最后是现金流量表。

A、经营活动产生的现金流量净额:28.7亿(同比降1.7%);

B、投资活动产生的现金流量净额:-22亿(同比升279%);

C、筹资活动产生的现金流量净额:-16.6亿(同比升12%)。

注:同理,看完现金流量表就有什么感想?把感想发给我们吧。

解读数据,需要一定的功力,尤其是把三张报表讲透,更何谈容易呢?

在我们的专项案例中(“《百亿俱乐部——之“皇帝”的新装》”、“《三季报的“阴影”》”、“《周老板真的靠“模式”把“海澜之家”品牌 做成百亿级的吗?》”),有对海澜之家公司的所谓海澜模式、战略方针、战术规划及具体打法、营销策略、供应商管理、经销商管理有详细的解读与剖析,看完后,说不定你也能再造一个百亿级的服装公司。这里就不在细述了,感兴趣的自己花点小钱去订阅吧。

(未完待续!)

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2018年9月19日

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