从股权激励、公司理财、资本并购、战略转型、恶意做空说起!(二十)║冷眼看市场

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从股权激励、公司理财、资本并购、战略转型、恶意做空说起!(二十)

 

(接上)

还记得海澜之家品牌的平均单店营收吗?还记得我们说过打脸一事吗?

太平鸟公司的品牌较多,所谓的直营店平均数也是加权数,一般人很难看得明白。不过,只要深挖数据,还是有些小秘密会被发现:

太平鸟4251家门店中,直营店为1271家,占30%;其中,主力品牌太平鸟女装407家、太平鸟男装435家,合计842家(都是大店为主),占直营店数66%。

太平鸟公司的女装、男装是绝对的主力,合计销售高达51.9亿,占公司总营收74%。

如果,太平鸟公司直营店的平均销售只有231万/年,能说明什么?

请把你的结论告诉我们?

 

还有一点,店数占比30%的直营市场,创造了65%的销售贡献,那,数千家加盟店的日子肯定不太好过。加盟店平均单店销售为93万,假设平均4.5折供货,实际销售折扣按0.8折计,再把加盟店的零售数字和直营店的零售数字进行对比,你有什么新发现?

所以呢,我们只能留一个“机关”了,也诚挚的邀请那些上市公司的董秘们把数学学好,还有,强烈建议那些上市公司的财务总监们把业务吃透。

H、销售费用:24.4亿,同比增11%,占营收比例34.1%;管理费用:5.4亿,同比增6.2%,占营收比例7.5%。经营费用合计占营收比例41.7%。

大直营经营的品牌,企业决策者的“小心脏”要很强大才行。

销售费用中,仅装修费就高达2.4亿;广告费2.5亿(太平鸟可能是A股最舍得花钱做广告的品牌,你知道为什么吗?)。店铺租金更是高达5.7亿、这还包括商场店铺费1.8亿;差旅会务费高达1.1亿,这5项中的每一项费用绝对值都超过了研发费用(8708万),这又能说明什么呢?

如果,把销售费用称之为刚性费用,是必须要开销且不可以控制的,那确保这24.4亿的刚性费用一定能够赚回来的底层要素是什么呢?

你知道吗?

对,就是8708万这笔费用的开支!

当然,如果你能把这个问题讲透,就真的具备向太平鸟张老板贡献“百万价值”的宝贵意见与建议了……

一直以来,太平鸟(指太平鸟集团,上市公司的控股公司)所涉足产业很多(招股说明书及年报中均有提及),不过,看完上面的小数据后,你还会担心张老板们做不好吗?

不过,如果真如张老板所言,要把太平鸟品牌打造成中国版的ZARA,或最终成为真正的、甚至超越ZARA的品牌,太平鸟还有很多的路要走……

(未完待续!)

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2018年10月24日

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